002683 A股收益在2001年触底反弹

002683 A股收益在2001年触底反弹

上周四,沪深两市指数保持震荡走势,个股涨跌互现. 购物中心的交易量没有得到有效的扩大,并且资本外观仍然不活跃. A股的趋势明显弱于外围商场,投资者仍保持谨慎. 从印度的海外加息经验和2003年至2004年的国内市场趋势来看,我们估计A股市场将保持波动.

外部视角:

印度加息的叠加效应

从外部世界的角度来看,印度银行多次加息的叠加效应可能是A股投资者的灵感来源. 一方面,印度的国内经济增长势头不佳,购物中心预计其2011年国内经济增长率将达到8.5%,并且还有改善的空间. 另一方面,印度的通胀压力持续上升配资公司,CpI增长率超过8%,通胀预期仍在升温. 按照通货膨胀的势头,印度在2010年3月开始002683 A股收益在2001年触底反弹了一轮加息,其中央银行在过去12个月中显示了八次加息.

从资本市场的角度来看,随着印度货币和银行政策的逐步收紧,孟买的主要股指波动幅度很小,到002683 A股收益在2001年触底反弹目前为止,它还没有突破2010年10月至11月的高点因此,除了美国第二轮量化宽松政策的影响外,印度购物中心的整体评估中心并未显示出上升趋势,而且结构性时机很重要.

我们认为,尽管经济和股市与印度不同,但仍有许多相似之处. 该政策在加息周期下的累积效应也是A股购物中心将面临的问题. 从这个角度来看,我们认为第二季度A股大型购物中心的估值水平难以弄脏,趋势时机不大,可能维持大范围震荡的形式.

国内观点:

7年前类似的环境

从国内的角度来看,我们当时所面临的微环境与2003-2004年的环境非常相似. 一方面,两个阶段内生经济的内生性增长都比较显着,但是某些产品的供应受到了限制;另一方面,两个阶段都显示出通胀压力,货币和白银供应量的增长速度也有所放缓. 它甚至显示出季度贸易逆差. 此外,在比较两阶段银行同业拆借利率和长三角地区收款直接利率后,我们发现购物中心的流动性已经暂时联系起来.

从上市公司的收益增长的角度来看,两者之间有很大的相似之处. A股收益在2001年触底反弹,在2002年反002683 A股收益在2001年触底反弹弹,并在2003年达到顶峰. 与2003年相比,2004年收益增长率有所下降,下降了约12个百分点. 同样,A股盈余在2008年触底,在2009年反弹并在2010年达到顶峰. 相对于2010年30%的收益增长率,我们估计2011年A股收益的增长将放缓,但应保持在20%左右,下降幅度也将接近10个百分点.

总体而言,从200002683 A股收益在2001年触底反弹3年到2004年,A股一直在波动. 但是,值得注意的是,从2003年11月到2004年4月,上证综指开盘五个月后便出现反弹,波动幅度为30%,然后急剧下跌. 从这个角度看,短期士兵的临时流动性和年度和季度报告的执行情况的改善有助于解释演出市场. 这也可以解释上海综合指数自2011年2月以来的反弹. 但是,由于大型购物中心的规模和结构发生了巨大变化,我们认为A股反弹的起伏可能不及一年中的那些.

总而言之「三钢闽光股票」,无论印度在国外加息的经历如何,它仍然是2003年至2004年国内购物中心的体现,这表明A股市场中期仍可能保持震荡趋势. ,并且上下空间受到适当限制. 从估值水平和购物中心的氛围来看「三钢闽光股票」,我们认为2661的上证综指将是年内的重要低点. 另一方面,从政策收紧和流动性的角度来看,估计上证综合指数也很难突破2010年11月设定的318002683 A股收益在2001年触底反弹6点高点.

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